Con inflación alta, el forecast anual clásico queda viejo antes de imprimirse. La respuesta no es dejar de proyectar: es proyectar distinto. Un método con drivers, escenarios y actualización continua devuelve el control del negocio.
Por qué el forecast tradicional falla con inflación
El error más común es proyectar en pesos nominales aplicando un porcentaje único de aumento sobre el año anterior. Ese atajo mezcla dos realidades distintas: cuánto más se vende (volumen) y cuánto suben los precios. Cuando los números crecen 40% pero la inflación fue 50%, la empresa celebra un crecimiento que en realidad es una caída. Sin separar precio de volumen, el forecast no informa: confunde.
El segundo error es tratar los supuestos macro —inflación, tipo de cambio, tasas— como si fueran certezas. En contextos volátiles ningún número único va a acertar; lo que sí puede hacer la dirección es saber de antemano qué pasa con su caja y su rentabilidad en cada escenario posible.
El método: cuatro decisiones de diseño
1. Proyectar por drivers, no por porcentajes
Volumen × precio, línea por línea. Cada ingreso y cada costo relevante se modela con su driver físico (unidades, clientes, horas) y su driver de precio, con la frecuencia de ajuste real de cada uno. Así el forecast explica el negocio, no solo lo describe.
2. Supuestos macro explícitos y centralizados
Una sola tabla de inflación y tipo de cambio. Todos los modelos consumen los mismos supuestos, definidos por una única fuente (por ejemplo, el REM del banco central o consultoras de referencia). Cambia el supuesto una vez y se actualiza todo el modelo.
3. Escenarios, no un solo número
Base, optimista y pesimista con acciones asociadas. Cada escenario combina supuestos de inflación, tipo de cambio y demanda, y define de antemano qué decisiones se disparan si se materializa: precios, compras, cobertura, dotación.
4. Doble lectura: nominal y en moneda constante
Los pesos pagan sueldos; las unidades cuentan la verdad. El P&L nominal sirve para la caja y los compromisos; la lectura en moneda constante (o en unidades y moneda dura, según el negocio) muestra si la empresa realmente crece y si los precios le ganan a los costos.
De la foto anual al rolling forecast
Con inflación, la frecuencia importa tanto como el método. Un rolling forecast —una proyección que cada mes incorpora los datos reales y vuelve a mirar 12 meses hacia adelante— reemplaza la foto anual por una película continua. El presupuesto anual sigue existiendo como referencia de control, pero las decisiones se toman sobre la proyección viva.
de las empresas financieramente más sólidas ya utilizan rolling forecasts para complementar o reemplazar el presupuesto anual estático.
Fuente: Gartner, Finance Transformation Research (2022)La clave operativa es la liviandad: un rolling forecast que exige tres semanas de trabajo por mes no sobrevive. Se actualizan los 15 o 20 drivers que mueven el resultado, no las 500 líneas del plan de cuentas. Y se mide sistemáticamente el forecast accuracy —cuánto le erramos y por qué— porque es la única forma de que el modelo aprenda.
El tipo de cambio: cobertura operativa antes que financiera
Para una PyME con costos dolarizados e ingresos en pesos (o viceversa), el forecast debe exponer la posición neta en moneda extranjera mes a mes. Esa visibilidad permite decisiones operativas —adelantar compras, renegociar plazos, ajustar listas con reglas predefinidas— que suelen ser más accesibles que los instrumentos financieros de cobertura, y que solo son posibles si el modelo las muestra a tiempo.
«En inflación, el objetivo del forecast no es adivinar el número: es saber antes que los demás qué vas a hacer en cada escenario.»
¿Querés un forecast que se sostenga frente a cualquier escenario?
En ADN armamos tu rolling forecast por drivers, con escenarios de inflación y tipo de cambio conectados a tus datos.
Agendá una reunión sin cargo